CDB ou Previdência Privada: saiba qual é a melhor opção para os seus objetivos

Escolher entre CDB ou previdência privada é uma dúvida comum para muitos investidores. Ambos são caminhos válidos, mas atendem a objetivos e necessidades diferentes.

Neste artigo, vamos explicar as características de cada um, suas vantagens e desvantagens, quais são as taxas, entre outras informações relevantes para ajudar você a tomar a decisão mais adequada ao seu perfil.

O que é CDB?

O CDB é uma sigla que significa Certificado de Depósito Bancário. Na prática, ele é um título de renda fixa emitido por instituições financeiras.

Ao investir em um CDB, você está "emprestando" dinheiro ao banco em troca de uma rentabilidade definida no momento da aplicação.

Existem diferentes tipos de CDBs:

• Prefixados: a taxa de juros é definida no momento da compra, e você sabe exatamente quanto receberá no vencimento.

• Pós-fixados: a rentabilidade está atrelada a um indicador, geralmente o CDI, que acompanha de perto a taxa Selic.

• Híbridos: uma combinação dos dois, pagando uma taxa fixa mais a variação de um índice (como o IPCA).

Uma das principais características do CDB é o baixo risco.

A maioria desses títulos conta com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que assegura o valor investido (mais os rendimentos) em até R$ 250 mil por CPF e por instituição.

O que é previdência privada?

A previdência privada é um produto de previdência complementar, isto é, além da previdência social (paga pelo governo) focado no longo prazo.

Seu objetivo principal é acumular recursos para garantir uma renda futura, complementando a aposentadoria pública (INSS).

Ela funciona assim: as contribuições realizadas em planos de previdência são alocadas em carteiras de investimento geridas por profissionais, que podem aplicar em ativos de renda fixa, renda variável ou multimercado.

Embora utilize fundos como veículos de alocação, a previdência privada mantém características próprias, como regras de carência, tributação, beneficiários e finalidade previdenciária, distintas de um fundo de investimento tradicional.

Existem dois tipos principais de planos:

1. PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre): indicado para quem faz a declaração completa do Imposto de Renda. Permite deduzir as contribuições da base de cálculo do IR em até 12% da renda bruta anual. No resgate, o imposto incide sobre o valor total (principal + rendimentos).

2. VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre): indicado para quem faz a declaração simplificada do Imposto de Renda ou é isento. As contribuições não são dedutíveis, e o imposto no resgate incide apenas sobre os rendimentos.

Principais diferenças entre CDB e previdência privada

Para facilitar a comparação, é importante entender que as maiores diferenças entre eles estão no prazo, na liquidez e, especialmente, na forma de tributação.

1. Objetivo e prazo

O CDB é mais flexível. Pode ser usado para objetivos de curto prazo, como uma viagem; médio prazo, para comprar um veículo, por exemplo; ou longo prazo, como aposentadoria.

A previdência privada, por sua vez, é mais específica para o longuíssimo prazo. Seu foco é a aposentadoria ou, em alguns casos, o planejamento sucessório.

2. Liquidez (resgate)

No CDB, a liquidez varia conforme o título. Existem CDBs com liquidez diária, que são ideais para reserva de emergência, e outros com resgate apenas no vencimento.

Por um lado, a previdência privada, no entanto, tem baixa liquidez menor em relação ao CDB. Contudo, isso depende da regra de cada plano e não uma característica única e absoluta.

Por isso, embora seja possível resgatar os valores, geralmente existem prazos de carência definidos no regulamento do plano.

Resgates antecipados podem não ser vantajosos devido à tributação, tornando-a inadequada para necessidades de curto prazo.

3. Tributação (Imposto de Renda)

Em relação à tributação, temos algumas diferenças essenciais.

Tributação do CDB

O CDB segue a tabela regressiva padrão da renda fixa. Quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor é a alíquota de Imposto de Renda, incidindo apenas sobre os rendimentos.

Tributação da previdência privada

A tributação da Previdência é mais complexa e depende do tipo de plano e do regime escolhido, conforme a legislação vigente e o regulamento do produto:

1.Tipo de plano (PGBL ou VGBL): como visto antes, define se o IR incide sobre o total (PGBL) ou só sobre os rendimentos (VGBL).

2.Regime de Tributação (progressivo ou regressivo):

Na previdência privada, a escolha entre os regimes Progressivo e Regressivo depende fundamentalmente do prazo e do valor de renda esperado no futuro.

Regime Progressivo (ou Compensável)

Este modelo foca no valor recebido. Segue a tabela padrão do Imposto de Renda (IR) para assalariados, com alíquotas que variam de 0% (isento) a 27,5%.

• Funcionamento: no momento de um resgate antecipado, há uma retenção de 15% na fonte como antecipação. O ajuste final ocorre na Declaração Anual de Ajuste.

• Indicação Geral: costuma ser avaliado por quem planeja resgatar valores baixos (dentro da faixa de isenção ou alíquotas reduzidas) ou tem prazos curtos de investimento.

Regime Regressivo (ou Definitivo)

Este modelo foca no tempo de permanência. As alíquotas diminuem conforme o dinheiro fica investido, começando em 35% e chegando à mínima de 10% após 10 anos.

• Funcionamento: a tributação é exclusiva na fonte e definitiva, ou seja, não permite compensações ou ajustes na declaração anual.

• Indicação Geral: geralmente considerado para objetivos de longo prazo (aposentadoria), onde a alíquota de 10% pode ser inferior à menor faixa tributável do regime progressivo.

Veja na tabela abaixo:

Uma mudança regulatória permite que essa decisão seja tomada apenas no momento do resgate ou do início do recebimento do benefício, oferecendo maior flexibilidade ao investidor.

A escolha ideal não é absoluta; para investidores com renda total baixa, o progressivo pode ser mais eficiente mesmo no longo prazo. Já para quem possui outras fontes de renda tributável altas, o regressivo tende a oferecer a menor carga tributária final após uma década

4. Taxas e custos

Geralmente, o CDB possui custos muito baixos, como a incidência de Imposto de Renda e IOF.

A previdência privada, entretanto, pode envolver custos como a taxa de administração, a taxa de carregamento e, dependendo do caso, a taxa de performance, quando o fundo de previdência supera algum índice de referência.

5. Segurança do investimento

Enquanto o CDB conta com a garantia do FGC, limitada a R$ 250 mil, a previdência privada não conta com tal proteção.

Porém, é regulada pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e possui regras de segregação patrimonial dos recursos dos participantes.

A segurança do plano está atrelada à solidez da seguradora que o administra, sendo um setor intensamente regulado pela SUSEP.

A supervisão da previdência privada no Brasil é dividida com base no tipo de entidade que oferece o plano: a SUSEP fiscaliza as entidades abertas (como bancos e seguradoras), cujos planos (PGBL/VGBL) podem ser contratados por qualquer pessoa física ou jurídica.

Já a PREVIC (Superintendência Nacional de Previdência Complementar) é responsável pelas entidades fechadas (fundos de pensão), que são instituições sem fins lucrativos restritas a funcionários de empresas ou membros de associações específicas.

Ambas as autarquias atuam para garantir a solvência das instituições e a proteção dos direitos dos participantes.

Vantagens do CDB

• Possui a proteção do FGC.

• Atende a objetivos de curto, médio e longo prazo.

• Oferece opções com resgate diário, servindo como reserva de emergência.

• A regra de tributação é única e fácil de entender.

• Geralmente apresenta custos mais baixos ou inexistentes.

Particularidades da previdência privada

• Possibilidade de deduzir aportes do Imposto de Renda na modalidade PGBL.

• A tabela regressiva pode chegar a 10% de IR, menor que qualquer outra aplicação de renda fixa.

• Em planos VGBL, os recursos não entram em inventário, facilitando a transferência aos beneficiários em caso de falecimento.

• A baixa liquidez "força" o investidor a manter o foco no longo prazo, evitando resgates por impulso. Contudo, isso depende de cada plano e suas características.

CDB ou Previdência privada: como escolher o melhor para você?

A resposta para a pergunta inicial depende diretamente do seu perfil e, principalmente, dos seus objetivos.

Quando o CDB pode ser mais indicado?

• Se você está montando sua reserva de emergência: neste caso, você pode optar por um CDB com liquidez diária.

• Se você tem objetivos de curto e médio prazo, como comprar um carro, fazer uma viagem, dar entrada em um imóvel.

• Se você busca simplicidade na tributação e não quer se preocupar com tabelas progressivas ou regressivas.

• Se a garantia do FGC é um fator primordial para sua tranquilidade.

Quando a previdência privada pode ser mais indicada?

• Se o seu objetivo exclusivo é a aposentadoria ou um projeto de longo prazo (mais de 10 anos).

• Se você faz a declaração completa do IR e quer aproveitar o benefício fiscal do PGBL para pagar menos imposto agora.

• Se você busca uma alíquota de imposto mínima (10%) no futuro, opte pelo regime regressivo.

• Se você está pensando em planejamento sucessório e deseja facilitar a transferência de patrimônio.

Para ficar mais fácil de visualizar, preparamos uma tabela para ajudar você a organizar as principais informações.

Enfim, não há uma resposta única quando a pergunta é sobre CDB ou previdência privada.  Eles não são concorrentes diretos, mas sim possibilidades para objetivos diferentes. Desse modo, ambos cabem em seu portfólio, desde que obedeçam sua tolerância ao risco e as recomendações do seu profissional.

O CDB se destaca pela flexibilidade, simplicidade e segurança do FGC, sendo excelente para a maior parte dos objetivos financeiros de curto e médio prazo, inclusive a reserva de emergência.

A previdência privada é um instrumento sofisticado de planejamento de longo prazo, com vantagens fiscais e sucessórias únicas, mas que exige disciplina e um horizonte de tempo extenso para que seus benefícios sejam plenamente aproveitados.

O mais importante é diversificar seus investimentos e contar com múltiplas possibilidades para aproveitar ao máximo o potencial da sua carteira.

Por fim, se tiver alguma dúvida de onde investir ou como criar estratégias com a previdência privada ou CDB, entre em contato com um Assessor de Investimentos ou o gerente da sua conta Santander para mais esclarecimentos.

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Importante: os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Qualquer informação contemplada neste material deve ser confirmada quanto às suas condições, antes da conclusão de qualquer negócio. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. O Banco Santander (Brasil) S. A. (“Banco Santander”) não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo.